奈飞一季度用户增长为何未达预期？

奈飞一季度新增订阅用户175万，未达预期。

奈飞2024年第一季度财报分析

财务表现

在2024年第一季度，奈飞（Netflix）的财务表现整体好于市场预期，尽管增速不及分析师预期，具体数据如下：

指标	数值	同比增长	市场预期
营收	93.7亿美元	15%	92.7亿美元
每股收益（EPS）	5.28美元	83%	4.52美元
净利润	23.3亿美元	79%	19.8亿美元
营业利润	26亿美元	54%
营业利润率	28%	7个百分点
全球付费用户数	2.696亿	16%	2.6452亿
新增订阅用户	933万		488万
自由现金流	21亿美元

从以上数据可以看出，奈飞在本季度实现了显著的收入和利润增长，尤其是净利润和营业利润均远超市场预期，新增订阅用户仅为933万，远低于市场预期的488万。

市场反应与股价波动

尽管整体财务表现强劲，但奈飞在盘后交易中股价一度涨3%，随后迅速下跌7%，这一波动主要源于公司预警称“典型的季节因素将令二季度用户增量低于一季度”，暗示用户增长的积极势头可能会放缓，奈飞宣布将从2025年第一季度起停止报告季度会员数量和单位会员带来的平均收入（ARM），转而将收入和营业利润率作为主要的财务衡量标准。

地区表现

分地区来看，奈飞在各个市场的表现如下：

地区	新增付费用户数	市场预期
北美	253万	98.86万
亚太地区	216万	148万
EMEA（欧洲、中东、非洲）	140万
LATAM（拉丁美洲）	125万

北美市场表现尤为突出，新增付费用户数远超市场预期，而亚太地区也表现不俗，超过市场预期的新增用户数。

未来展望

对于未来，奈飞预计2024年第二季度营收将达到94.9亿至95.1亿美元，同比增16%；每股收益为4.68美元，高于分析师预期的4.54美元，公司还上调了全年收入增长预期至13%15%，并将营业利润率预测上调至25%，高于市场预期的24%。

FAQs

Q1: 为什么奈飞在新增订阅用户远超预期的情况下，股价仍然下跌？

A1: 奈飞在公布财报后股价下跌的主要原因在于公司预警称“典型的季节因素将令二季度用户增量低于一季度”，暗示用户增长的积极势头可能会放缓，公司还宣布将从2025年第一季度起停止报告季度会员数量和单位会员带来的平均收入（ARM），这引发了市场对其用户增长前景的担忧。

Q2: 奈飞为什么决定停止报告季度会员数量和单位会员带来的平均收入（ARM）？

A2: 奈飞表示，随着公司正在创造非常可观的利润和自由现金流，并开发新的收入来源如广告和额外的会员功能，会员数量只是公司增长指标的组成部分之一，公司决定将收入和营业利润率视为主要的财务衡量标准，同时将客户参与度（即用户花费的时间）作为衡量客户满意度的最佳指标。

【奈飞一季度净增订阅用户175万 增速不及分析师预期】

奈飞（Netflix）在最新的一季度财报中公布，其净增订阅用户数量为175万，这一数据虽然显示出奈飞的用户增长势头，但与市场分析师的预期相比，增速略显不足。

以下是详细情况：

项目	数据	分析师预期
净增订阅用户数量（万）	175	超过200万
净利润（亿美元）	7.22	7.65
毛利润（亿美元）	16.76	16.93
总收入（亿美元）	67.52	67.9

分析师普遍预期奈飞在本季度将实现超过200万的净增订阅用户，但实际数据为175万，显示出用户增长速度放缓的趋势，这可能受到市场竞争加剧、内容成本上升以及国际市场扩张等因素的影响。

奈飞在财报中提到，尽管订阅用户增长速度不及预期，但公司将继续投资于原创内容，并拓展国际市场，以保持其市场领导地位。